주식 투자의 대가 필립피셔의 투자원칙 15가지

필립 피셔(Philip Fisher)는 미국의 투자가로, 미국 주식 시장에서 성공을 거둔 대표적인 인물 중 한 명입니다. 그의 투자 철학과 방법론은 많은 투자자들에게 큰 영향을 미치고 있습니다.

필립피셔는?

피셔는 1907년에 캘리포니아에서 태어났으며, 스탠포드 대학교에서 경제학 학위를 받았습니다. 그는 대학 졸업 후에 가전 제품 제조 회사의 재무 분석가로 일하면서 투자에 대한 관심을 가지게 되었습니다. 이후 그는 1931년에 자신의 투자회사 "필립 A. 피셔 & 컴퍼니"를 설립하여 투자 컨설팅을 시작했습니다. 그의 회사는 일반 투자자부터 대기업까지 다양한 고객들을 상대로 컨설팅을 제공하였습니다. 피셔는 성장주 투자를 주장하며, 기업의 경쟁력과 장기적인 성장 가능성을 분석하여 투자하는 방법을 주창하였습니다. 그는 이를 "스캔 코링"이라고 부르며, 기업의 경영진, 경쟁사, 산업 구조, 기술 변화, 시장 규모 등을 철저히 분석하여 투자를 결정하는 방법입니다.

또한 그는 "15가지 질문"이라는 투자 철학을 제시하여 투자자들에게 큰 영향을 미쳤습니다. 이 15가지 질문은 주식 투자 시에 기업의 경쟁력과 성장 가능성을 평가하는 데 도움을 주는 질문들로, "경영진의 집중력", "연구 개발에 대한 투자", "매출 증가를 위한 노력" 등의 내용이 포함되어 있습니다. 또한 그는 저자로서도 활동하였으며, 그의 저서 중 하나인 "Common Stocks and Uncommon Profits"는 많은 투자자들에게 귀감이 되었습니다. 이 책에서 그는 기업의 경쟁력, 장기적인 성장 가능성, 경영진의 역량, 재무상태 등을 분석하는 방법을 제시하며, "15가지 질문"과 같은 투자 철학을 상세히 설명하고 있습니다. 또한 그는 자신이 투자하는 기업의 경영진과 직접 만나서 인터뷰를 하며, 기업의 성장 가능성과 경쟁력을 파악하는 것을 주장하였습니다. 그는 이를 "사일런트 인터뷰"라고 부르며, 이를 통해 기업의 경영진이 어떤 역량과 비전을 가지고 있는지, 기업의 미래 성장 가능성에 대한 정보를 수집하는 것을 목적으로 합니다.

그의 투자 철학은 많은 투자자들에게 영향을 미쳤으며, 워런 버핏 등 많은 투자자들이 그의 철학에 영향을 받았습니다. 워런 버핏은 그를 "미국 주식 시장에서 가장 영향력 있는 인물 중 한 명"으로 평가하며, 자신의 투자 철학에 피셔의 방법론을 큰 영향을 받았다고 밝히기도 했습니다. 피셔는 2004년 9월 13일 캘리포니아에서 96세의 나이로 별세하였으나, 그의 투자 철학은 현재까지도 많은 투자자들에게 큰 영향을 미치고 있습니다. 그의 방법론은 단기적인 시장 변동에 민감하지 않은 장기적인 시각으로 기업의 성장 가능성을 평가하는 것을 중요시 하며, 이를 통해 안정적이고 지속적인 수익을 추구하는 것을 추천합니다.

 

필립피셔의 투자 원칙 15가지

1. 기업과 경제 분석
필립 피셔는 기업의 재무적인 지표와 경제 산업의 분석을 통해 기업의 가치를 판단합니다. 재무상태, 재무성과, 주가 수익률, 주가-자본 비율 등의 재무지표를 활용하며, 경제 동향, 시장환경, 기술 동향 등의 산업분석을 통해 기업의 장단기 전망을 파악합니다.

2. 장기 투자
피셔는 기업의 장기적인 성장 가능성을 고려하여 장기적인 투자를 추천합니다. 짧은 시간 내에 수익을 추구하는 단기적인 시각에서 벗어나, 기업의 장기적인 성장 가능성과 가능성이 높은 산업에 투자합니다.

3. 경쟁 우위
경쟁 우위를 가진 기업에 투자하여 안정적인 수익을 추구합니다. 피셔는 '경쟁 우위'를 통해 차별화된 제품, 브랜드, 기술, 서비스 등을 가지는 기업에 투자하여 경쟁력을 유지하고 성장을 이룰 수 있는 기업을 찾습니다.

4. 경영진의 역량
기업의 경영진이 어떤 역량과 비전을 가지고 있는지 파악하여 투자를 결정합니다. 경영진의 성공 경험, 비전과 전략, 리더십, 조직 문화 등을 파악하고, 이를 기업의 장기성과와 연계하여 분석합니다.

5. 역사의 반복
역사적인 패턴과 경험을 통해 미래의 시장 동향을 예측합니다. 피셔는 역사적인 패턴을 파악하여 미래를 예측하며, 과거의 실패와 성공 사례를 통해 기업의 잠재력을 파악합니다.

6. 위기 관리
위기 상황에서도 기업의 경영진이 문제를 적극적으로 대처하고 있는지 파악하여 투자를 결정합니다. 피셔는 기업의 위기 대처 역량을 통해 기업의 안정성과 성장 가능성을 분석합니다.

 

7. 비용 효율성
피셔는 비용 효율성을 중요하게 생각합니다. 특히 제조업 기업의 경우 제조 과정에서의 비용 절감, 생산성 향상 등의 개선을 통해 비용 효율성을 높일 수 있으며, 이는 기업의 수익성을 높이는 데 중요한 역할을 합니다.

8. 인플레이션 대처
인플레이션에 대처할 수 있는 기업에 투자합니다. 인플레이션 상황에서도 안정적인 성과를 내는 기업을 찾아 투자합니다.

9. 기술 혁신
기술 혁신을 선도하는 기업에 투자합니다. 기술 혁신이 발전하는 산업 분야에 투자하여 미래의 성장 가능성을 추구합니다.

10. 적극적인 경영진
적극적이고 역량 있는 경영진이 있는 기업에 투자합니다. 경영진이 적극적으로 리더십을 발휘하고 전략적인 방향성을 잡는 기업은 장기적인 성장 가능성이 높다는 것을 인식합니다.

11. 적정 가치 결정
피셔는 기업의 적정 가치를 결정하고 이를 기준으로 투자를 결정합니다. 기업의 적정 가치는 재무 지표, 산업 분석, 경영진 역량, 경쟁 우위 등을 종합적으로 고려하여 결정합니다.

12. 투명한 경영
피셔는 투명하고 정확한 경영을 하는 기업에 투자합니다. 기업의 재무성과와 경영 결과를 정확하게 보고하는 기업은 투자자에게 신뢰성과 안정성을 제공합니다.

13. 거래량 분석
거래량 분석을 통해 주식의 추세를 파악합니다. 거래량이 많을수록 주식 가격의 움직임이 뚜렷하며, 이를 통해 주식의 추세와 수익 가능성을 파악합니다.

14. 세금 대우
세금 부담을 최소화할 수 있는 기업에 투자합니다. 피셔는 기업의 세금 부담이 크지 않은 분야와 세금 혜택을 받을 수 있는 기업에 투자하여 수익을 극대화합니다.

 

15. 우량 주식
마지막으로, 피셔는 우량 주식에 투자합니다. 우량 주식은 안정적인 성과와 성장 가능성이 있는 기업을 의미합니다. 이러한 기업에 투자하면 안정적이면서도 꾸준한 수익을 올릴 수 있기 때문에, 피셔는 우량 주식을 중요하게 생각합니다.
이러한 15가지 투자 철학을 바탕으로, 피셔는 매우 뛰어난 투자 성과를 내었습니다. 그의 투자 철학은 많은 투자자들에게 영향을 미치고 있으며, 현재에도 많은 투자자들이 그의 철학을 따르고 있습니다.